Hoy, China, Suecia, Nigeria y Las Bahamas se encuentran entre los pocos países con CBDC en uso o en pruebas avanzadas. Sin embargo, los formuladores de políticas en los EE. UU., el Reino Unido y Europa han señalado que están considerando seriamente sus propias CBDC. El Informe Anual 2021 del Banco de Pagos Internacionales (BIS) encontró que el 86% de todos los bancos centrales ven prometedor el desarrollo de CBDC.
Los volúmenes del cuarto trimestre de 4 han subido o bajado y ¿cuánto?
A simple vista, las CBDC pueden parecer una alternativa a las criptomonedas respaldada por el gobierno. Al igual que las criptomonedas, las CBDC están diseñadas para facilitar los pagos digitales. Sin embargo, estas monedas podrían incluso ser mejores que sus contrapartes altamente volátiles. En 2018, el destacado economista Nouriel Roubini predijo que los CBCD «destruirían bitcoin». El riesgo para las criptos existentes, junto con la intriga de una nueva forma de dinero, significa que los CBCD pasarán los próximos años en el centro de atención. ¿Cómo afecta esto a los inversores y significa invierno para las criptomonedas?
Por qué CBDC
En el panorama tradicional, usando los EE. UU. como ejemplo, solo los bancos comerciales tienen reservas en la Reserva Federal. Los bancos miembros utilizan estas reservas para cumplir con sus obligaciones de pago diarias. Cualquier déficit (o exceso) de estas obligaciones se toma prestado del mercado monetario interbancario a un día. Las reservas son una herramienta crucial de la tasa de interés. Pagar a los bancos en reservas a cambio de activos aumenta la oferta en el mercado nocturno y reduce el costo de los préstamos para los bancos. Dado que estas reservas son transferencias digitales entre los libros de la Reserva Federal, tienen un costo extremadamente bajo.
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Las entidades que no tienen reservas en la Fed no tienen acceso a este mecanismo de pago de bajo costo. En cambio, confían en los bancos comerciales y los intermediarios financieros no bancarios para completar sus pagos. Estas instituciones a menudo cobran una tarifa por este servicio. Ernst & Young estima que un banco típico obtiene entre el 20 % y el 30 % de sus ganancias de dichos pagos. Estas tarifas pueden volverse aún más significativas para las remesas transfronterizas. Además, incluso en economías avanzadas como los EE. UU., muchas personas que no cuentan con suficientes servicios bancarios todavía dependen de intermediarios costosos, como servicios de cambio de cheques y giros postales.
Las CBDC ofrecen una solución. Son tokens digitales vinculados a la moneda del país emisor y respaldados por la confianza en su gobierno, al igual que la moneda. Las CBDC se depositarán directamente en las cuentas de particulares y empresas y se transferirán entre cuentas del banco central con la misma facilidad y rentabilidad que las reservas bancarias.Para las transferencias internacionales, una plataforma de banco central respaldada por la colaboración puede reducir los costos de pago transfronterizos en $ 100 mil millones, según JP Morgan y Oliver Wyman Research. Dicha red necesitará un sistema único y un conjunto de reglas comúnmente aceptado. Un proyecto de puente m-CBDC está en fase de prueba por parte de las autoridades monetarias de China, Hong Kong, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos.
¿Las CBDC anuncian un largo invierno para las criptomonedas?
El cripto-invierno es un epíteto que se usa para describir la recesión del criptomercado de 2017-18, durante la cual el referente criptográfico bitcoin (BTC) cayó más del 82%. ¿El lanzamiento de las CBDC causará estragos similares en el mercado?
Las monedas estables ofrecen una solución de criptomoneda para pagos de alto costo y probablemente sean las más vulnerables a la introducción de CBDC. El valor de las monedas estables está vinculado a un activo de reserva, como el dólar o el oro, y se puede transferir a bajo costo entre billeteras. Los analistas de Bank of America esperan que el uso de monedas estables privadas aumente en los próximos años, impulsado por los pagos transfronterizos. También han sido controvertidos, ya que los analistas cuestionaron si los operadores tenían suficientes reservas de activos para mantener el valor fijo. Los gobiernos comparten estas preocupaciones. La administración Biden respaldó el potencial de las monedas estables como mecanismo de transferencia, pero solo en un entorno regulado y cuando las emitan bancos asegurados. Las monedas estables privadas podrían perder la batalla a largo plazo, ya que las CBDC mejor respaldadas son más estables y un modo de transferencia potencialmente más económico.
En el núcleo de la criptocomunidad hay una creencia fundamental en la descentralización y la baja censura. Como responsabilidad del banco central, las transferencias de CBDC serán rastreables, y los requisitos de KYC de las cuentas facilitarán que los actores estatales identifiquen a los remitentes y destinatarios. Este monitoreo ayuda a aliviar el riesgo de que las CBDC se utilicen en un delito o se roben como lo han sido las criptomonedas. Sin embargo, los actores estatales malintencionados podrían evitar que las CBDC se transfieran a empresas e individuos que no ven con buenos ojos. Cryptos aún puede encontrar valor al garantizar el anonimato y la seguridad de sus participantes.
Además, las finanzas descentralizadas (DeFi) son una faceta de rápido crecimiento del mundo de las criptomonedas. Basado en contratos inteligentes en redes como Ethereum, DeFi elimina la necesidad de intermediarios financieros en funciones como invertir y prestar. En cambio, se llevan a cabo mediante algoritmos completamente transparentes. Las CBDC no buscan competir con el espacio DeFi. En cambio, en un régimen de CBDC, las instituciones financieras aún deben facilitar la inversión y la toma de decisiones.
Además, bitcoin es ampliamente visto como una cobertura contra la inflación, similar al oro. Esta utilidad no se verá afectada por una CBDC fiduciaria con los mismos riesgos de inflación.
También hay una pregunta importante sobre hasta dónde llegaría la adopción de CBDC. Sin duda, las CBDC son un producto superior a las cuentas bancarias y al efectivo. Ofrece a los bancos centrales acceso a una herramienta sólida y supervisable para combatir las burbujas crediticias y de activos, evitar las corridas bancarias y supervisar la calidad de los préstamos bancarios. Sin embargo, ese grado de control significará que es simplemente una versión digital de la moneda fiduciaria. La adopción de CBDC puede no frenar la demanda de criptomonedas.
Aunque las criptomonedas líderes parecen haber perdido popularidad en lo que va del año, después de alcanzar niveles récord en 2021, no se discute su amplia adopción. Esto ha sido impulsado por un rápido aumento en la liquidez global (con los gobiernos desembolsando fondos en medio de la pandemia), la reducción de las barreras para las compras de criptomonedas y la adopción de criptomonedas por parte de los inversores institucionales. Parece que habrá más inconvenientes más adelante, como se puede ver en el panel de operaciones de Acuity.
Sin embargo, los criptomercados no están de capa caída, y definitivamente no es invierno para ellos. Incluso los inversionistas tradicionales como Warren Buffett se han reconciliado. Berkshire Hathaway de Buffett se deshizo de acciones financieras heredadas como Visa y Mastercard para gastar $ 1 mil millones en inversiones criptográficas.
Las CBDC son inevitables y son otro paso para llevar la moneda fiduciaria a la era digital. Son fundamentales en el diseño de una interfaz de pago más eficiente, proporcionando una herramienta monetaria más controlada y direccionable. Pero no pueden reemplazar las criptomonedas. En cambio, incluso pueden impulsar las criptomonedas. Michael Sonnenshein, director ejecutivo de Greyscale Investments, el administrador de activos de moneda digital más grande, dijo en una entrevista con CNBC que las CBDC podrían «servir como un viento de cola para que los inversores y las empresas busquen criptomonedas». Si bien las criptos podrían perder algo de valor a medida que las grandes economías lanzan CBDC, es posible que hayan encontrado su nicho especializado en aplicaciones como DeFi.
Hoy, China, Suecia, Nigeria y Las Bahamas se encuentran entre los pocos países con CBDC en uso o en pruebas avanzadas. Sin embargo, los formuladores de políticas en los EE. UU., el Reino Unido y Europa han señalado que están considerando seriamente sus propias CBDC. El Informe Anual 2021 del Banco de Pagos Internacionales (BIS) encontró que el 86% de todos los bancos centrales ven prometedor el desarrollo de CBDC.
A simple vista, las CBDC pueden parecer una alternativa a las criptomonedas respaldada por el gobierno. Al igual que las criptomonedas, las CBDC están diseñadas para facilitar los pagos digitales. Sin embargo, estas monedas podrían incluso ser mejores que sus contrapartes altamente volátiles. En 2018, el destacado economista Nouriel Roubini predijo que los CBCD «destruirían bitcoin». El riesgo para las criptos existentes, junto con la intriga de una nueva forma de dinero, significa que los CBCD pasarán los próximos años en el centro de atención. ¿Cómo afecta esto a los inversores y significa invierno para las criptomonedas?
Los volúmenes del cuarto trimestre de 4 han subido o bajado y ¿cuánto?
Por qué CBDC
En el panorama tradicional, usando los EE. UU. como ejemplo, solo los bancos comerciales tienen reservas en la Reserva Federal. Los bancos miembros utilizan estas reservas para cumplir con sus obligaciones de pago diarias. Cualquier déficit (o exceso) de estas obligaciones se toma prestado del mercado monetario interbancario a un día. Las reservas son una herramienta crucial de la tasa de interés. Pagar a los bancos en reservas a cambio de activos aumenta la oferta en el mercado nocturno y reduce el costo de los préstamos para los bancos. Dado que estas reservas son transferencias digitales entre los libros de la Reserva Federal, tienen un costo extremadamente bajo.
Contenido relacionado
Las entidades que no tienen reservas en la Fed no tienen acceso a este mecanismo de pago de bajo costo. En cambio, confían en los bancos comerciales y los intermediarios financieros no bancarios para completar sus pagos. Estas instituciones a menudo cobran una tarifa por este servicio. Ernst & Young estima que un banco típico obtiene entre el 20 % y el 30 % de sus ganancias de dichos pagos. Estas tarifas pueden volverse aún más significativas para las remesas transfronterizas. Además, incluso en economías avanzadas como los EE. UU., muchas personas que no cuentan con suficientes servicios bancarios todavía dependen de intermediarios costosos, como servicios de cambio de cheques y giros postales.
Las CBDC ofrecen una solución. Son tokens digitales vinculados a la moneda del país emisor y respaldados por la confianza en su gobierno, al igual que la moneda. Las CBDC se depositarán directamente en las cuentas de particulares y empresas y se transferirán entre cuentas del banco central con la misma facilidad y rentabilidad que las reservas bancarias.
Para las transferencias internacionales, una plataforma de banco central respaldada por la colaboración puede reducir los costos de pago transfronterizos en $ 100 mil millones, según JP Morgan y Oliver Wyman Research. Dicha red necesitará un sistema único y un conjunto de reglas comúnmente aceptado. Un proyecto de puente m-CBDC está en fase de prueba por parte de las autoridades monetarias de China, Hong Kong, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos.
¿Las CBDC anuncian un largo invierno para las criptomonedas?
El cripto-invierno es un epíteto que se usa para describir la recesión del criptomercado de 2017-18, durante la cual el referente criptográfico bitcoin (BTC) cayó más del 82%. ¿El lanzamiento de las CBDC causará estragos similares en el mercado?
Las monedas estables ofrecen una solución de criptomoneda para pagos de alto costo y probablemente sean las más vulnerables a la introducción de CBDC. El valor de las monedas estables está vinculado a un activo de reserva, como el dólar o el oro, y se puede transferir a bajo costo entre billeteras. Los analistas de Bank of America esperan que el uso de monedas estables privadas aumente en los próximos años, impulsado por los pagos transfronterizos. También han sido controvertidos, ya que los analistas cuestionaron si los operadores tenían suficientes reservas de activos para mantener el valor fijo. Los gobiernos comparten estas preocupaciones. La administración Biden respaldó el potencial de las monedas estables como mecanismo de transferencia, pero solo en un entorno regulado y cuando las emitan bancos asegurados. Las monedas estables privadas podrían perder la batalla a largo plazo, ya que las CBDC mejor respaldadas son más estables y un modo de transferencia potencialmente más económico.
En el núcleo de la criptocomunidad hay una creencia fundamental en la descentralización y la baja censura. Como responsabilidad del banco central, las transferencias de CBDC serán rastreables, y los requisitos de KYC de las cuentas facilitarán que los actores estatales identifiquen a los remitentes y destinatarios. Este monitoreo ayuda a aliviar el riesgo de que las CBDC se utilicen en un delito o se roben como lo han sido las criptomonedas. Sin embargo, los actores estatales malintencionados podrían evitar que las CBDC se transfieran a empresas e individuos que no ven con buenos ojos. Cryptos aún puede encontrar valor al garantizar el anonimato y la seguridad de sus participantes.
Además, las finanzas descentralizadas (DeFi) son una faceta de rápido crecimiento del mundo de las criptomonedas. Basado en contratos inteligentes en redes como Ethereum, DeFi elimina la necesidad de intermediarios financieros en funciones como invertir y prestar. En cambio, se llevan a cabo mediante algoritmos completamente transparentes. Las CBDC no buscan competir con el espacio DeFi. En cambio, en un régimen de CBDC, las instituciones financieras aún deben facilitar la inversión y la toma de decisiones.
Además, bitcoin es ampliamente visto como una cobertura contra la inflación, similar al oro. Esta utilidad no se verá afectada por una CBDC fiduciaria con los mismos riesgos de inflación.
También hay una pregunta importante sobre hasta dónde llegaría la adopción de CBDC. Sin duda, las CBDC son un producto superior a las cuentas bancarias y al efectivo. Ofrece a los bancos centrales acceso a una herramienta sólida y supervisable para combatir las burbujas crediticias y de activos, evitar las corridas bancarias y supervisar la calidad de los préstamos bancarios. Sin embargo, ese grado de control significará que es simplemente una versión digital de la moneda fiduciaria. La adopción de CBDC puede no frenar la demanda de criptomonedas.
Aunque las criptomonedas líderes parecen haber perdido popularidad en lo que va del año, después de alcanzar niveles récord en 2021, no se discute su amplia adopción. Esto ha sido impulsado por un rápido aumento en la liquidez global (con los gobiernos desembolsando fondos en medio de la pandemia), la reducción de las barreras para las compras de criptomonedas y la adopción de criptomonedas por parte de los inversores institucionales. Parece que habrá más inconvenientes más adelante, como se puede ver en el panel de operaciones de Acuity.
Sin embargo, los criptomercados no están de capa caída, y definitivamente no es invierno para ellos. Incluso los inversionistas tradicionales como Warren Buffett se han reconciliado. Berkshire Hathaway de Buffett se deshizo de acciones financieras heredadas como Visa y Mastercard para gastar $ 1 mil millones en inversiones criptográficas.
Las CBDC son inevitables y son otro paso para llevar la moneda fiduciaria a la era digital. Son fundamentales en el diseño de una interfaz de pago más eficiente, proporcionando una herramienta monetaria más controlada y direccionable. Pero no pueden reemplazar las criptomonedas. En cambio, incluso pueden impulsar las criptomonedas. Michael Sonnenshein, director ejecutivo de Greyscale Investments, el administrador de activos de moneda digital más grande, dijo en una entrevista con CNBC que las CBDC podrían «servir como un viento de cola para que los inversores y las empresas busquen criptomonedas». Si bien las criptos podrían perder algo de valor a medida que las grandes economías lanzan CBDC, es posible que hayan encontrado su nicho especializado en aplicaciones como DeFi.
Fuente: https://www.financemagnates.com/cryptocurrency/cbdcs-in-focus-this-year-will-these-be-the-bitcoin-killer/
